黄仁勋撤消Blackwell供需疑虑 英伟达(NVDA.US)股价再革命高

智通财经APP获悉，在功绩会议上，英伟达(NVDA.US)首席推论官黄仁勋向投资者们保证，其新址品线，即Blackwell架构AI GPU系列居品，将连接引颈东谈主工智能飞腾所驱动的功绩大幅彭胀趋势，可谓全面撤消华尔街关于Blackwell产能与需求方面的担忧格式，推动英伟达股价在周四盘中创下152.89好意思元这一历史新高点位，带动精深芯片股收涨。黄仁勋暗示Blackwell系列居品缠绵瑕疵问题透顶措置，现已“全面投产”，将于本季度出货，翌日一年将加速供应法子，何况强调这款备受期待的高性能AI GPU系列居品需求“脱落强盛”，需求将连气儿几个季度远远超出供应。

Blackwell架构AI GPU系列居品乃英伟达大概维系致使加速多个季度以来的无与伦比功绩增长法子的中枢催化剂，因此备受华尔街关注。在强盛季度财报发布后的功绩会议上，首席推论官黄仁勋暗示，备受期待的Blackwell系列居品将在本季度出货，且需求“脱落强盛”。但包括黄仁勋在内的英伟达料理层也暗示，这些最顶端芯片的量产和一些预念念除外的工程资本将对英伟达利润率形成压力。

此外，英伟达关于刻下财季的官方营收预测与华尔街一些相配暴虐的预测不符，使得一部分华尔街分析师质疑令东谈主晕厥的增长运行有局限性，这也导致英伟达在财报公布后的好意思股盘后以及盘前交游中大幅走低，周四盘中也一度跌超3%，但最终市集对Blackwell供需的积极预期不断升温，胜过暴虐的营收瞻望带来的负面影响。

黄仁勋关于Blackwell产能以及需求预期的乐不雅言论，加上英伟达仍然无与伦比的季度功绩，以及越来越多分析师在英伟达功绩公布后敬佩“料理层给出的营收瞻望偏向保守“，最终激勉投资者们的和煦反馈，英伟达周四好意思股兑现收涨0.53%，收于146.670好意思元，且盘中创下历史新高。不外英伟达盘中一度回调超3%，但而后赶快复原跌幅，骄气出“逢低买盘”力量脱落建壮。

2024年，在席卷环球的“AI信仰”助力之下，AI信徒们推动英伟达股价暴涨近200%，使其成为环球市值最高的公司，而在2023年，英伟达股价照旧暴涨超240%。在经验了令东谈主晕厥的高涨之后，除了功绩抓续井喷式增长，任何历程的不足预期功绩皆注定会令东谈主失望。

英伟达权衡第四财季(适度来岁1月)的总营收将达到约375亿好意思元，险阻浮动2%。机构汇编的数据骄气，尽管华尔街分析师的平均预测为371亿好意思元，但有分析师的最高预测达到410亿好意思元。最新的财报数据则骄气，在适度10月27日的2025财年第三财季，英伟达总营收同比激增94%，达到351亿好意思元这一历史最高营收限制，GAAP准则下英伟达Q3净利润同比大增109%至193亿好意思元。

数据中心业务部门，面前乃英伟达最中枢业务部门，恰是该部门提供的H100/H200以及Blackwell架构AI GPU为环球范围数据中心提供无比建壮的AI算力基础方式。财报骄气，跟着环球布局AI的波涛烈烈轰轰，该业务部门营收同比大增112%，达到惊东谈主的308亿好意思元。这一数据大幅超出华尔街预期，何况超出英特尔与AMD的共计营收。

英伟达功绩比年来可谓全面打败华尔街预期。在已往五年中，英伟达惟有一次季度功绩未能达到华尔街分析师平均预期。而且在最近几个季度，其内容的总营收限制致使超出华尔街预期至少20%，这也使得分析师们近几个季度为其功绩成就了脱落高的预期尺度，关联词英伟达总能大幅超出预期，突显出跟着ChatGPT以及Sora等重磅生成式AI垄断连接出炉，东谈主类社会徐徐步入AI时间，环球企业以及中枢政府部门对东谈主工智能(AI)最中枢基础方式——英伟达高性能AI GPU的需求抓续井喷式增长。

黄仁勋高呼Blackwell需求“难以置信”，现已全面投产

黄仁勋暗示，Blackwell系列居品当今正处于“全面坐褥”阶段，何况市集对之前的Hopper架构居品(即H100/H200)需求仍然强盛。

黄仁勋在功绩声明中高呼市集关于Blackwel以及Hopper的需求令东谈主“难以置信”。“东谈主工智能时间正在全面激动，推动环球向NVIDIA算力转型。”“跟着基础模子制造商扩大AI预考试、考试后以及云表AI推理算力的部署限制，对Hopper的需乞降以及对全面投产的Blackwell的需求预期——令东谈主难以置信。”英伟达CFO还走漏，在第三季度向客户托福了13000个首批通达东谈主工智能的Blackwell工程样品，宗旨是让客户们运行测试，让他们的AI办事器系统和软件为“本季度运行的批量出货”作念好准备。

“东谈主工智能正在转换每一个行业、每一家公司和每一个国度，”“跟着物理东谈主工智能的全面打破，工业AI机器东谈主界限的投资正在激增，列国照旧相识到发展本国主权级别的东谈主工智能大模子以及基础方式的繁重性。”黄仁勋在功绩声明中暗示。“东谈主工智能时间照旧驾临，它雄壮且各样化。”

“英伟达最新营收瞻望似乎骄气出增幅微小放缓，但这可能是英伟达承袭的保守预测计谋。”来自Forrester Research的分析师Alvin Nguyen暗示。“短期内，无需惦记东谈主工智能的需求。英伟达正在作念他们应该作念的一切。”

在MLPerf Training基准测试中，Blackwell在GPT-3预考试任务中每GPU性能比Hopper擢升2倍。这意味着在换取数目的GPU下，使用Blackwell不错更快地完成模子考试。关于Llama 2 70B模子的LoRA微调任务，Blackwell每GPU性能比Hopper擢升2.2倍，这标明Blackwell在处理特定高负载AI任务时具备更高的效果。MLPerf Training v4.1 中，图形神经集聚以及Text-to-Image基准测试方面，Blackwell每GPU性能比Hopper分辩擢升2倍以及1.7倍。

瑞银、花旗等投资机构脱落看好Blackwell翌日销售额限制，暗示好意思国“六大科技巨头”以及环球范围的各大公司皆将连接斥巨资购买Blackwell来大限制部署或强化AI考试/云表AI推理算力基础方式。

华尔街一直在密切关注AI基础方式界限最新址品Blackwell的发布，它速率与空洞性能号称业内最强，与其他半导体的连气儿才智也大幅擢升。但是制造产能方面的挑战导致其推出速率较领先预期放缓，英伟达在功绩会议上再次告诫称，供应方面固然有所改善仍然存在适度，无法完成所有这个词领受到的订单。黄仁勋权衡，翌日几个季度Blackwell居品需求将远远跳跃供应。

“围绕Blackwell产量增长和客户长入度的关键问题仍是主要豪情。”Emarketer分析师Jacob Bourne在一份推崇中暗示。“2025年险些莫得推论极端的余步。”

但转向Blackwell对该芯片巨头的盈利才智形成了影响，英伟达权衡本季度的公司毛利率将从上一季度的75%降至73%。英伟达权衡当新址品兑现更大限制坐褥，且经济效益更为有益时，这一数字将出现反弹。

英伟达井喷式增长的功绩公布后，华尔街投资机构们精深大幅上调关于英伟达12个月内的宗旨股价，强调Blackwell需求将抓续跳跃供应，投资者“无须欢迎市集杂音”。来自伯恩斯坦公司的分析师Stacy Rasgonn在功绩公布后将英伟达宗旨价从155好意思元上调至175好意思元。“关于Blackwell居品的需求脱落高，何况这种需求可能在翌日一段手艺内跳跃供应，跟着数据中心业务的强盛增长，翌日一年的数据中心市集出路脱落乐不雅，这对英伟达来说是一个很大的利好成分，”Rasgon暗示，他对英伟达的评级为“跑赢大盘”。