特斯拉 “比特币化”！当你掌控超等叙事，谁还在乎基本面？
长期以来，特斯拉高得离谱的估值一直为本钱阛阓面诟病。但跟着股价涨到令空头“懊恼”，阛阓也逐步废弃了从基本面为其订价。
巴克莱资深分析师Dan Levy1月30日发布最新研报指出，尽管特斯拉 2024 年第四季度的事迹未达预期，但其在自动驾驶和东谈主工智能范畴的宏伟蓝图，以及遒劲的叙事智商，使得阛阓对其短期事迹的欠安解析显得相对优容。
Levy指出，这种风景不禁让东谈主联思到比特币，特斯拉似乎正逐步走向 “比特币化”，其股价与基本面的干系逐步消弱，而更多地受到阛阓情谊和叙事的影响。
超等叙事智商与120倍市盈率特斯拉在 2024 年第四季度的事迹解析并不尽如东谈主意。讲述指出，特斯拉的汽车毛利率降至七年来的最低水平，远低于阛阓预期。然则，尽做事迹欠安，特斯拉的股价却并未受到太大影响。巴克莱觉得，这主如若因为特斯拉在自动驾驶和东谈主工智能范畴的宏伟蓝图眩惑了阛阓的平庸见谅，使得投资者对其短期事迹的波动显得相对优容。
巴克莱在讲述中提到，“特斯拉的股票现在的市盈率高达 120 倍，披露出投资者对其将来增长的高度预期。” 这种风景标明，特斯拉的股价在很猛过程上依赖于其首创东谈主埃隆・马斯克（Elon Musk）的影响力和公司的叙事智商。特斯拉现在更像是 “原始迷因股”（meme stonk），其股价受到多种工夫身分（依期权、量化往返和动量投资）的推动，与比特币的阛阓解析存相通之处。
叙事1：Robotaxi特斯拉在自动驾驶范畴的进展是巴克莱讲述的要点之一。讲述指出，特斯拉策画于 2025 年 6 月在奥斯汀动身点无东谈主驾驶 Robotaxi 奇迹，并策画在年底前将其无监督 FSD 工夫彭胀至多个好意思国城市。这一策画披露出特斯拉在自动驾驶范畴的快速鼓吹，但也激发了阛阓对其工夫可行性和监管挑战的担忧。
巴克莱分析师丹・莱维暗示，“特斯拉的 Robotaxi 试点名目将使用特斯拉自有车辆，提供类似 Uber 的无东谈主驾驶奇迹。” 这又名想法凯旋实施将为特斯拉带来新的收入开头，并进一步闲散其在自动驾驶范畴的跨越地位。然则，他也提醒投资者，特斯拉的无监督 FSD 工夫在破费者车辆中的诓骗可能濒临更多挑战，尤其是在监管环境较为严格的地区。
此外，特斯拉还策画在 2025 年推出 “Model 2.5” 这一更经济实惠的车型，以进一步扩大阛阓份额。莱维觉得，这一举措将有助于特斯拉在竞争强烈的电动汽车阛阓中保捏上风，但也可能对其利润率产生一定压力。
叙事2：Optimus 机器东谈主除了自动驾驶范畴，特斯拉的 Optimus 机器东谈主名目亦然其将来增长的紧迫组成部分。讲述指出，特斯拉策画在 2025 年出产数千台 Optimus 机器东谈主，并将其部署在特斯拉工场中扩充 “无聊、危急、近似” 的任务。这又名想法凯旋实施将为特斯拉带来新的收入增长点，并进一步擢升其在东谈主工智能范畴的竞争力。
巴克莱分析师丹・莱维暗示，“Optimus 的长期后劲远大，但其交易化旅途仍存在不笃定性。” 尽管 Optimus 的出产策画还是干预第一阶段，但其大范畴出产和阛阓彭胀仍濒临诸多挑战。特斯拉策画在 2026 年推出 Optimus V2 版块，并徐徐扩大其出产范畴。莱维瞻望，Optimus 的最终研究是完了每月 10 万台的出产量，并在公共范围内彭胀。
宏伟蓝图带来增长后劲巴克莱觉得，特斯拉的股价在很猛过程上依赖于其首创东谈主埃隆・马斯克（Elon Musk）的影响力和公司的叙事智商。
特斯拉与比特币的阛阓解析存相通之处。这种 “比特币化” 的风景使得特斯拉的股价与基本面的干系逐步消弱，而更多地受到阛阓情谊和叙事的影响。
Levy暗示，“当特斯拉为你提供超等叙事时，谁还在乎预测呢？” 这种叙事智商使得阛阓对特斯拉的短期事迹波动显得相对优容。尽管特斯拉在 2024 年第四季度的事迹解析欠安，但其在自动驾驶和东谈主工智能范畴的宏伟蓝图眩惑了阛阓的平庸见谅，使得投资者对其将来充满信心。
Levy暗示，“特斯拉的将来筹谋充满弘愿，但其工夫破裂和交易化诓骗仍濒临诸多不笃定性。” 投资者需要密切见谅特斯拉在自动驾驶和东谈主工智能范畴的进展，以偏执在阛阓竞争中的解析。尽管特斯拉的股价现在与基本面脱节，但其遒劲的叙事智商和工夫立异智商使其在将来仍具有远大的增长后劲。
巴克莱觉得，特斯拉的捏续立异和阛阓率领地位将使其在将来保捏竞争上风。尽管濒临诸多挑战，但特斯拉在电动汽车和自动驾驶范畴的跨越地位使其具备了叮嘱阛阓变化的智商。投资者应严慎评估特斯拉的短期波动和长期后劲，以作念出贤达的投资有策画。
风险提醒及免责要求 阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资无情，也未斟酌到个别用户寥落的投资研究、财务景象或需要。用户应试虑本文中的任何主张、不雅点或论断是否相宜其特定景象。据此投资，包袱舒适。