奈飞三季度盈利超预期增近45%，订阅用户不测多增逾50万，盘后一度涨超5% | 财报见闻

流媒体巨头奈飞（Netflix）交出了亮眼的三季度成绩单：营收和盈利均超预期两位数大增，营业利润率加速攀升，订阅用户增长放缓的进度低于华尔街预期。同期，奈飞四季度的营收领导知晓强于预期，还略为上调了本年的年度领导。

亮眼中的昏黑之处是，奈飞三季度在最大阛阓好意思国和加拿大的付用度户增长逊于预期，不外这一增长放缓被亚太区用户的超预期猛增对消，体现了奈飞针对亚太区提供适配家具的用功，以及当季分歧在日韩和泰国上线的现实进展苍劲。

好意思东时期10月17日周四好意思股盘后，奈飞公布2024年第三季度财务数据，并提供2024年第四季度和2025年全年的功绩领导。

1）主要财务数据：

营收：三季度营业收入为98.25亿好意思元，同比增长15%，分析师预期97.8亿好意思元，公司领导增长13.9%至97.27亿好意思元，二季度同比增长近17%。

EPS：三季度稀释后每股收益（EPS）为5.40好意思元，同比增长44.8%，分析师预期5.16好意思元，公司领导5.10好意思元，二季度同比增长48%。

营业利润：三季度营业利润为29.09亿好意思元，同比增长51.8%，分析师预期27.2亿好意思元，公司领导27.3亿好意思元，二季度同比增长42%；三季度营业利润率29.6%，同比升7.2个百分点，分析师预期27.8%，公司领导28.1%，二季度升4.9个百分点至27.2%。

净利润：三季度净利润为23.64亿好意思元，同比增长41%，公司领导22.37亿好意思元，二季度增长44.3%。

订阅用户：三季度流媒体付费订阅用户净增长507万，同比下落42%，分析师预期加多452万，二季度净增用户805万；季末付费会员总额2.827亿，分析师预期2.8215亿。

2）功绩领导：

营收：四季度营收预计为101.3亿好意思元，分析师预期100.5亿好意思元，2025年营收430亿至440亿好意思元，分析师预期434亿好意思元。

EPS：四季度稀释后EPS预计为4.23好意思元，分析师预期3.9好意思元。

营业利润：四季度营业利润预计为21.9亿好意思元，营业利润率21.6%，分析师预期21.2%；2025年营业利润率方向28%。

净利润：四季度净利润预计为18.47亿好意思元。

财报公布后，周四收跌约2%的奈飞股价盘后拉升转涨，盘后涨幅一度卓著5%。

营业利润碾压预期 四季度营收料增15% 全年领导略为上调 来岁营收增速略放缓

财报露馅，奈飞三季度的营收和EPS盈利分歧保捏10%和40%以上的增速，营业利润增速由二季度的40%以上加速至50%以上，且碾压华尔街预期和奈飞公布二季度财报时提供的自己领导。分析师预计三季度营业利润增长42%，奈飞领导预计增长42.5%。

三季度奈飞的营业利润率同比升7.2个百分点、额外于增长32%，达到29.6%，而分析师预期增长24%，奈飞的领导预计增长25.4%。

预计四季度，奈飞预计营收冲破100亿好意思元，而且比分析师预期略卓著这一大关的水平还高约8%。奈飞预计的四季度EPS和营业利润均较三季度下滑，但齐高于分析师预期。当季的EPS领导比分析师预期高约8.5%，当季营业利润率领导比分析师预期高快要2%。

华尔街见闻禁绝到，本年5月，奈飞得到了异日三年好意思国国度橄榄球定约（NFL）圣诞节期间两场比赛的流媒体播放权，而且大热韩剧《鱿鱼游戏》的第二季将于12月26日环球开播。这些齐将是四季度奈飞创收的利好。奈飞称：

“由于平淡的季节性和巨大的现实声势，咱们预计第四季度的付用度户净增量将高于第三季度。”

本年7月公布二季度财报时，奈飞将本年的年度营收领导区间低端上调，从预计全年营收增长13%至15%诊疗至14%至15%。本周四奈飞又略为调高全年的营收领导。奈飞称，四季度的领导意味着，当季的营收将同比增长15%，2024年全年的营收增速将位于之前提供领导的高端。

由于本年的营收领导略为上调，奈飞现在预计，本年的营业利润率也高于此前领导，从26%升至27%。

关于2025年的领导，奈飞称那意味着年度营收将增长11%至13%，这一幅度的中值略高于分析师预期。奈飞称，来岁的营收将受到付费会员数和月度平均每单会员收入（ARM）的股东，来岁的营业利润率28%略高于本年的领导27%。

三季度订阅用户净增幅较分析师预期高12% 在好意思加超预期放缓 亚太猛增21%

从2025年一季度财报运行。奈飞将不再向投资者讲述新增订阅用户数据和ARPU（每用户产生的平均收入）宗旨，这一诊疗曾令投资者担忧奈飞的恒久用户增长趋势。而奈飞称，诊疗是由于，公司异日的眷注点会从订阅用户增长转向收入和营业利润率看成主要财务宗旨，以用户参与度（即在平台破耗的时期）揣测客户容或度。奈飞的高管示意，订阅用户数弗成很好地反应公司的财务景象。

本次奈飞公布的订阅用户增长较旧年同期大幅放缓，增幅仍链接高于阛阓预期，三季度净加多的订阅用户数比分析师预期多增55万，额外于较分析师预期的增幅高12%。但分地区看，奈飞在最闇练且最大的阛阓好意思国和加拿大增长超预期放缓。具体数据如下：

三季度好意思国和加拿大（UCAN）的订阅用户净加多69万，增幅同比下落61%，分析师预期增幅为69.6658万。三季度欧洲、中东和非洲地区（EMEA）净增订阅用户217万，增幅同比下落45%，分析师预期增幅为144万。三季度拉好意思（LATAM）的订阅用户净减少7万，而分析师预期加多97.527万，一年前该地区用户净加多118万。三季度亚太区（APAC）订阅用户净加多228万，增幅同比增长21%，分析师预期加多156万。

三季度奈飞在亚太区的营收增长19%，在环球各主要阛阓中进展最佳。关于亚太区的苍劲功绩，奈飞独特提到，公司革新了稳当该地区的家具、进步了家具与阛阓的匹配度，而且，三季度在日本、韩国和泰国当地上线的现实苍劲。

关于其他地区，奈飞指出，三季度UCAN地区的营收增长16%，成绩于当季的平均付费会员总额和ARM分歧同比增长10%和5%。当季在EMEA的营收也增长16%，和当地的平均付费会员数增长一致。三季度在LATAM的营收增长9%，奈飞称，当季在该地区的付费订阅用户同比净下滑源于最近加价，以及在当地上线现实较疲软。不外，奈飞发现，四季度初，在LATAM的会员增长已知晓反弹。

本周五在西班牙和意大利加价 四季度巴西撤消无告白基本套餐

在交易化方面，奈飞称，致力于于通过诊疗告白决议和套餐订价进步交易化，重要是确保有多种订价和告白套餐高慢不同的用户需求。

财报公布时，奈飞先容，本月早些时候，奈飞在EMEA的部分国度和日本齐上调了套餐收费价钱，并告示，从当地时期10月18日周五起，还将在西班牙和意大利地区加价。

奈飞还称，以前一个季度，奈飞迟缓撤消了在好意思国和法国的无告白基本套餐（Basic plan），四季度将在巴西也取消该基本套餐。

奈飞提到推出含告白套餐业务两年来赢得的高出，称三季度有卓著50%的注册齐是来自奈飞告白套餐落地的国度，订阅告白套餐的会员当季环比增长35%。

同期，奈飞承认，告白业务还在相称初期的阶段，并重申，预计告白业务不会在2025年景为公司的主要收入增长源。

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